美联储升息 取决于通膨预期跟投资形成-中国讯息网 

美联储升息 取决于通膨预期跟投资形成

作者:卢信昌 阅读量:6480 发布时间:2022-08-03 00:12:58

这个周末的全球局势与各方焦虑,或许是鬼门已开而变得非常不平静。一方面,是有美国众议院议长佩洛西女士旋风到访,在东亚洲的行程里究竟有无台北这一站的停靠呢?虽然谜题很快会揭晓,但后续的余波荡漾可不容小觑。在另一方面,美联储(Fed)理事会的少壮派,普遍表态支持继续升息;但这样露骨的在周末对谈节目上公开发言,立马引发各方的震撼回响。

说穿了,股市、债市都需要有在多、空信心的各自喊话;只要意见不同,就能有交易、有好戏看。一旦大家的意见趋于一致,那就是无量下跌的开始,或是筹码被锁死的飙升阶段,纵然有再多的消息传出,也无法引诱下一个冲动的笨蛋,勇敢跳进接手或是恣意疯狂的卖出啊。

除了美联储旧金山分行总裁,自上任即有的一贯升息立场。上个星期,先有亚特兰大分行总裁波斯提克接受美国全国公共广播电台(NPR)访问;他从美国经济并未进入到衰退阶段,所以主张进一步升息好力抗通膨预期的加剧。

至于出身业界的明日之星,明尼亚波利斯分行总裁卡斯哈里更在NBC电视新闻节目,Face the Nation with Margaret Brennan,侃侃而谈,他担忧华尔街和市场人士普遍以为升息幅度会减少、甚至延后,恐怕是个错误期待了;他再次强调种种迹象与证据都显示,对于通膨情势绝不允许乐观以待。

自然,通膨预期的发生跟过去10年来的政策错误,无法脱离关联;但真正的问题还有,俄乌战争的后续与中美脱钩的情势,均难以预料。前财政部长、哈佛前校长桑默斯教授,于接受彭博财经专访时更表示他的担心,因为美联储截至目前的升息作为,并无法将长期通膨拉回到合理水准内。

往下的期货价格飙涨、供应链重整的投资浪费以及战争所引起的粮荒,真正原因并非出在极端气候或是自然条件的改变;而是因为一整个全球生产贸易鲢,被政治军事的管控和利益薰心的政商勾结,乾坤挪移而有调整期的伤害与失衡后果的发生。

这样所造成的重复投资、能力错置与被迫的成本摊销,以及在生产过度后的市场重分配;换言之,过往以价格、品质与销售服务做决定的竞争向度,已然被置换,成为是以亲疏等差和交互利益,来决定买卖方向与交易的可能。

因此,中下阶层的未来升迁与开发中国家的经济循环流,将被有效掐断;更在利益集中化的情况下,会让通膨恶化的情势难以被阻断。眼前的高利率,虽然是过往做总体经济调整的必要手段,因为需要调配进入竞争的价格下压;现下,当国家机器与跨国势力已然决定了市场准入的身分差别,其实利率调高的作用,主要在引导通膨的预期心理而已;更只是政客卸责跟造成生活遽变,提前出招的障眼手段与在日后可以合理化的选举借口。

粮荒、晶片短缺,倒未必是引发通膨的成因。但因为囤积而造成的运输秩序失控,跟切割敌我分别而造成的延误商机,像这样的价格飞涨现象,并不容易在短期内,靠着利率调升而被破灭。

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